Los objetivos de esta página radican en profesionalizar el proceso de gestión de cartera y construir un track record contrastable con el tiempo. Todo lo publicado queda guardado y es verificable.
Mi acercamiento al mercado de capitales fue a mediados de 2023, y desde entonces fui incorporando experiencia en análisis de empresas y manejo del riesgo. Este año decidí, desde enero, profesionalizar al máximo la gestión de mi cartera mediante valuaciones formales, criterios de dimensionamiento explícitos, medición del rendimiento time-weighted y control de riesgo.
Me encuentro actualmente cursando la Licenciatura en Finanzas en la Universidad de San Andrés.
La cartera tiene un perfil moderadamente agresivo. El objetivo es maximizar el retorno por unidad de riesgo asumido, con una tolerancia a la volatilidad media/alta: acepto oscilaciones importantes en el camino a cambio de un retorno esperado mayor. La tesis siempre está puesta en el largo plazo. Las posiciones se sostienen mientras la convicción en el negocio siga intacta, no mientras el precio acompañe.
El criterio central es mirar hacia adelante: no me interesa tanto lo que una compañía o una economía fue, sino aquello en lo que razonablemente puede convertirse. Busco negocios capaces de redefinir la industria en la que operan, modelos que amplían el mercado en lugar de repartírselo, y economías con capacidad de reordenarse. Esa mirada tiene un costo explícito y lo asumo: son compañías más volátiles que el promedio, con recorridos menos lineales y períodos de castigo severo del mercado.
Estoy dispuesto a convivir con esa volatilidad adicional y a concentrar convicción en ese tipo de negocios, siempre que la tesis esté sostenida por valuación y no por relato. La contrapartida es la disciplina: cada posición nace de un modelo, un margen de seguridad y criterios de salida definidos de antemano.
Crecimiento normalizado (base 100) de FMO en 2026 frente al S&P 500, el Nasdaq-100, los mercados emergentes y el Merval medido en dólares. Elegí con las casillas qué series querés ver.
Rendimiento ajustado por riesgo contra los dos índices de referencia, sobre las mismas fechas.
| Métrica | FMO | S&P 500 | Nasdaq-100 | Emergentes |
|---|---|---|---|---|
| Retorno del período | +35,16% | +14,00% | +21,61% | +24,90% |
| Retorno anualizado | +50,97% | +19,61% | +30,66% | +35,52% |
| Volatilidad anual | 23,86% | 14,93% | 23,69% | 28,53% |
| Downside deviation | 11,09% | 8,35% | 14,34% | 17,86% |
| Sharpe | 1,98 | 1,07 | 1,14 | 1,12 |
| Sortino | 4,27 | 1,91 | 1,88 | 1,78 |
| IR (vs S&P 500) | 1,67 | No aplica | 1,01 | 0,92 |
| Máximo drawdown | -6,86% | -8,57% | -11,22% | -13,29% |
| Tramos negativos | 22/49 | 21/49 | 22/49 | 20/49 |
Período 2026-01-01 → 2026-09-25 · 49 tramos, uno cada 5,4 días · tasa libre de riesgo 3,66%. Los cuatro se miden con el mismo método y la misma grilla de fechas: retornos time-weighted de la cartera (los aportes no cuentan como rendimiento) contra S&P 500, Nasdaq-100 y el ETF de MSCI Mercados Emergentes a total return (dividendos reinvertidos). El Sharpe premia el retorno por unidad de volatilidad total; el Sortino sólo castiga la volatilidad a la baja. El IR (information ratio) mide algo distinto que los dos anteriores: no juzga a cada serie contra el cash sino contra un mismo benchmark, acá el S&P 500, y responde cuánto excedente deja cada una por unidad de desvío respecto de él (tracking error 18,8% para FMO, 10,9% para el Nasdaq-100 y 17,3% para emergentes). Por eso en la columna del propio S&P 500 no aplica. Celda resaltada = mejor de la fila.
Sobre la representatividad de estos números. La serie arranca el 1 de enero de 2026 y cubre 49 tramos en menos de un año. Es una muestra corta: los ratios de riesgo necesitan varios ciclos completos, incluida al menos una caída seria de mercado, para volverse concluyentes. Léanse como una referencia indicativa del comportamiento de la cartera hasta hoy, no como una medición estabilizada ni como una proyección de resultados futuros.
Rendimiento de una cartera personal, con fines informativos y educativos. La comparación es normalizada (base 100) y no expone montos. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
En qué está invertida la cartera, mes a mes. Los pesos son sobre el valor total de cada foto; no se exponen montos.
Foto al 2026-09-23. Los botones de arriba muestran la composición al cierre de cada mes del año. Se actualiza junto con cada informe quincenal. Los CEDEARs se consolidan con su subyacente. La beta es un promedio ponderado por posición.
¿Querés comentar una tesis, discutir una compañía o simplemente conectar? Estoy del otro lado.